没有只涨不跌的股市。从5178点到4264点，短短几个交易日，沪市近千点的波幅让许多投资人惊慌失措。一些借用配资和杠杆交易的投资人，如果不及时补足资金，已经出现杠杆断裂甚至被强行平仓从而血本无归的事实，个别地方甚至酿成人命关天的事件。

去年12月9日以来，类似“过山车”式的剧烈颠簸起伏已有数次。随着股指渐入高位，市场安全边际降低，颠簸更加频繁剧烈。最近的过山车式调整中，跌得多的时候，有时一天大盘能跌6%，逾千只股票跌停。昨天，大盘巨震7%，拉出一条深V曲线。不少个股早上跌停，下午涨停，许多人晕头转向，有人恐慌中割在地板上，有人追在天花板上。近千点的大震荡并不意味着调整已经结束，有必要提醒市场参与者系好“安全带”，根据自身财务状况和风险承受能力，注意股市投资的适当和适度，戒贪戒赌，慎用杠杆，理性投资。

此轮大调整前，史无前例的大牛市焕发出的巨大财富效应吸引了各路投资者跑步进场，一个月几百万新股民入市，特别是没有经历过熊市煎熬的新一代投资人，艺不高，胆很大，他们不顾风险承受能力地用场外配资加杠杆的手段，“往大里玩”，“找猪”、“找风口”一时成为市场热词，实际上，市场流传甚广的所谓“风口”，就是过去常说的“概念”，风起来的时候，鸡犬升天，风口上的猪都吹到天上。但大风骤停时，“风口上的猪”凌空坠落，许多飞猪价格跌去了一半，即使保守的1：1的杠杆使用者，也会在市场剧烈波动中被“往死里整”，损失惨重，有的甚至永远翻不了身，在牛市中被活生生地消灭。

中国有句古话叫富贵险中求。江苏一家银行的信用卡部统计报告显示，今年以来信用卡大额透支持续高发，一些社会上的资金中介提供POS刷卡便利，为持卡人套现炒股提供便利，它们收取不菲的手续费。连一些街头的小烟酒店、服装店、茶社都提供刷卡提现服务。他们很纳闷，“喝什么茶，用起卡来要几千、几千地刷啊？”一查发现都是些刚工作不久的“小屁孩”，胆子贼大，以为炒股票来钱快，用信用卡透支，抓个涨停板的票，赚得比工资还多，风险太大了。

与此同时，多家银行反馈表明，以装修名义进行的房屋抵押类消费贷款猛增。明眼人都知道，这钱通过一些挂羊头卖狗肉的所谓“装修公司”，绕一圈“剥层皮”后都流向了股市。当下股市之奇热，虽离全民炒股尚有距离，但公共场合人人谈股是不争的事实。人人都想赚快钱，赚一票就走，快进快出，一有风吹草动就会诱发恐慌性踩踏。

太阳底下没有新鲜事。用索罗斯的话说，经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实剧本，但他铺平了积累巨额财富的道路。要做的就是认清其假象，投入其中，在假象被公众识破之前退出游戏。他的这段话，更像是在描绘当下的A股市场。进入高潮期时，经常会出现“骗子太多傻子明显不够用”和“傻子太多骗子明显不够用”相互交织的情况。现在，每天每天动辄2万亿，市场短炒氛围绕仍然浓厚，信用账户数激增。股市的连续上涨，固然对经济托底、金融风险可控的认同，但是题材股、重组股、“触网股”、概念股存在短期炒得过高、过度使用杠杆的情况，结构性风险已经存在。随着指数进入5000点的高位，大幅度调整一触即发，仍需要注意市场风险，不要有“宁可买错也不要错过”的想法，也不要相信股评家“站在牛头上的”关于“卖房炒股”、“借钱炒股”的呼唤。

实际上，最近的大幅波动就在警示每个参与者，那些被炒得奇高的虚拟资产价格的逆变，往往就是心理预期“一转念”，当许多人开始怀疑，它凭什么那么贵，它值那个价吗？这时坍塌往往会发生在一瞬间。

股市历来迷雾重重，因为它是一个复杂的系统。特别是市场处在狂热疯癫状态时，盲目自信的驱使下，理性和人性被隔绝在外，动物精神表现得兽性十足，贪婪、冒险、欺诈的逻辑贯穿成为市场的血脉和生命。当泡沫膨胀到一定程度，人们都不惜借贷翻倍下注时，错误往往不是用程度来衡量，而是用级别来衡量，华尔街把它形容为“动物世界里的野兽”。在一个高投机性市场中，在荷尔蒙精神驱使下，人们着魔般地无脑买入，羊群效应最终成为泡沫的膨化剂和放大器。

有别于成熟市场，暴涨暴跌是新兴市场的显著特征，带有某种周期律，这也是新兴市场股市的风险所在。最近，一位海归投行专家将股票投资比作“遛狗”，他说在成熟市场，可能你遛狗用的狗绳两米，大致就能掌控这条狗，但是在中国，狗绳可能要有两百米。“美国的空气好一些，而中国雾霾严重一点，大家同样是跑十米，在中国你可能就已经看不到狗了。”

他的意思是，中国股市的价值偏离度经常会大到让人匪夷所思，经常有这种击鼓传花一样的交易，而且传得又久偏离又大。因此，“在中国做价值投资，难在这根狗绳的长短如何把握，这可能让你经历很长的波折。”所以，每个参与者都要根据自身的风险承受能力和掌控力，适度投资、理性投资，防止孤注一掷的赌徒心态——那固然能取巧投机一时，从长远来说会给你带来永久的甚至万劫不复的伤害。