中国二季度经济增长略优于预期，显示政府财政和货币刺激政策继续奏效。但同时，对于下半年的经济走势，统计局官员和彭博采访的市场分析师均忧心忡忡。

国家统计局7月15日公布，二季度国内生产总值(GDP)同比增长6.7%。数据公布前，参与彭博调查的经济学家料该季GDP同比增长6.6%。看分项数据，6月工业生产、零售销售增速均优于预期，上半年固定资产投资增速略弱于预估。

“总体来说, 这些数据稍微好过市场预期，” 财富证券分析师陈鹏表示。他指出，贷款和融资数据特别强，这样或意味着央行近期降准降息的几率要降低。

但是，包括陈鹏在内的数位分析师，以及统计局发言人盛来运均表达了对经济前景的担忧。盛来运在今天的新闻发布会上表示，中国经济面临复杂严峻的外部环境，英国脱欧给世界经济增添不确定性。同时他指出，传统行业乏力和小企业贷款困难抑制了民间固定资产投资的增长。

信贷刺激

从整体数字看，中国政府似乎已经稳住了规模达10多万亿美元的全球第二大经济体，尝试并且成功运用了信贷扩张支撑经济。央行今日同期发布的数据显示，6月份社会融资规模1.63万亿元人民币，远超预估的1.1万亿，是5月融资总量的两倍还多。人民币新增贷款、M2增速均超预期。

今年3月的两会上，中国政府将2016年的经济增长目标设定为6.5%-7%，并宣布将动用有史以来最高的财政赤字率、实施灵活适度的稳健货币政策和推动国企改革来推动经济增长。中国第一季度GDP较上年同期增长6.7%。

7月15日数据公布后，澳元小幅跳升，上证综指一度扩大涨幅后回调。截至北京时间12:11分, 上证综指微跌0.05%报3052.38点，在岸人民币保持微升，离岸人民币趋于平盘。

“从今天的经济数据来看，国家的稳增长举措起到一定效果。情况没有变得更糟，但是下半年处于L型的格局仍未改变，调结构还是主要任务,” 上海金旷投资的首席策略师张海东在电话中表示。他认为，中国A股市场应该仍维持低位的宽幅震荡。

后市展望

招商证券宏观经济研究主管谢亚轩预计, 中国财政政策还会持续较为积极，货币政策保持稳健，下半年仍有降准一次的可能性。

光大证券固定收益首席分析师张旭和澳新银行驻香港经济学家杨宇霆均表示，中国货币政策更为宽松的可能性较小。张旭称，公开市场操作利率和存贷款基准利率调整的概率很低, 从债券投资策略来看，三季度债券市场基本上维持窄幅震荡，10年国债的波动区间为2.7%-3.0%。7月15日，10年国债收益率几无变动，报2.845%.

汇率方面，野村驻香港经济学家赵扬表示，GDP数据较预期为好，短期内对人民币汇率会有一个短暂的支撑。然而，中国经济放缓的基本面依然存在，数据不会改变市场的整体判断，因此人民币汇率下半年将维持贬值趋势。

6月份在岸人民币兑美元贬1%，第二季度单季贬值近3%，为1994年汇率并轨以来最大季度贬值。

统计局数字显示，上半年固定资产投资同比增长9%，低于预期的9.4%；6月工业增加值同比增长6.2%，比5月的6%增长稍微加速；6月份社会消费品零售总额同比增速为10.6%，亦比前月的10%有所加快。本周官方数据显示，6月份美元计价的进出口同比继续双双萎缩。分析师当时表示，贸易数据显示内外需仍然疲弱，中国三季度贸易前景不容乐观。

楼市降温

陈鹏指出，6月固定资产投资增速低于预期，也许说明很多信贷投放在地产业方面，从这点看，中国经济能否继续保持目前增长势头还有待观察。

对上半年经济复苏贡献良多的房地产市场也开始出现降温的迹象。彭博根据统计局7月15日公布的数据计算，6月份住宅销售额同比增长22%，增速自5月份的32.9%放缓，更低于3月创下的纪录水平71%。

房地产开发投资今年上半年增长了6.1%，自前五个月的7%减速；彭博根据官方数据计算得出，6月新屋开工增长4.9%，增速为今年以来最低。撰文/彭博新闻社