当今的世界，世界最大的两个经济体美国和中国在忙着打贸易战，欧盟那边在忙着应对英国脱欧且欧盟的核心德国经济衰退情况也已非常明显，而日本和韩国也在忙着互删白名单，世界主要经济体似乎都处于“折腾”之中，这样的世界局势，如果还不懂得避险，而一味地乐观，似乎都有些匪夷所思了。

二季度要全仓换成黄金ETF，因为黄金在前几年给人的印象就是太“温”，温得让习惯了股票投资的朋友都觉得感觉不到它有波动。其实我这么配置主要是基于两点理由：第一点是因为美股已经走了近十年牛市，也是美股历史上的最长牛市，因此后面逐步见顶应该是大概率事件，毕竟一个小经济周期一般都是8-10年。而一旦美股见顶，一般而言，黄金的避险作用就会凸显。第二点则是桥水创始人在今年年初所说的“历史钟摆正朝着更糟的方向摆动”。 达利欧很悲观，他说，现在和今后出现的各种混乱，都将是检测不同国家管理不同体系的能力。这一切也都将成为对社会和对自己的考验。在达利欧看来，现在我们所处的周期与1935年到1940年间的历史最为类似：巨大的债务危机之下，缓解债务危机使利率为零，又产生一个大债务危机。这是2007年至2009年重演1929年至1932年的历史。在这两种情况下，美联储都必须印钞并购买大量金融资产，从而导致金融资产价格上涨，经济有了改善，但也扩大了贫富差距。因此，今天的贫富差距与当时存在的贫富差距非常相似。巨大的财富差异催生了民粹主义。桥水基金创建的衡量全球冲突的指标（Populism Index，民粹主义指数）在12月中旬已处于二战以来的最高点。这一衡量冲突的指标，用各种方式衡量不同的冲突——冲突指标高企意味着将出现更多的内部冲突、更多的两极冲突。更多的国家内部冲突，也包括更多的国家间冲突。

据年报显示，截至 2018 年末，我国黄金储备1852 吨，位居全球第六。并且，今年以来，中国黄金储备一直呈现持续增加的态势。截至6月末，我国黄金储备为6194万盎司，为连续7个月增持。

不仅是中国，全球多国央行均在大幅增持黄金。世界黄金协会的Isabelle Strauss Kahn表示，单单2018年内，全球各国央行买入了651吨黄金，同比2017年大增74%，创下50年以来的新高。这也是有史以来的第二高，助推黄金需求上涨了4%。

世界黄金协会在其2019年一季度全球黄金需求报告中称，各国央行在今年头三个月购买了145.5吨黄金。这是自2013年以来一季度购买量最大的一次。所有数据都表明，黄金已经成为全球央行急切增持的重要资产。

年初至今，公布的全球央行净购金量达到247.3吨，较去年同期增长73%。由于并没有央行出售黄金，因此总购金量即净购金量。这突显出各国央行对持有黄金抱有持续的积极心态。
黄金短期内可能会震荡，但中长期（半年或以上）走强是绝大概率，配置的机会不小。想想看，全球多国央行想拿回黄金，并不断增持，美国经济衰退也不远，未来一定有大事发生，黄金该有黄金的样子。

PS：黄金不是黄金股，这里指的是黄金现货，黄金期货，黄金ETF。

pps:不会插图，好惨，只能纯文字了，谁教教我啊~